8 L'exemple de Monsieur Dubois
Pour équilibrer ce bilan, le montant des capitaux nécessaires est de 80 000 €
Définition :
Le besoin en fonds de roulement
C'est le besoin de financement net induit par le fonctionnement courant de l'entreprise, par les opérations courantes liées à son activité normale. En termes simples :
BFR = STOCKS + CREANCES CLIENTS – DETTES FOURNISSEURS
Dans notre exemple BFR = 50 000 € + 80 000 € – 40 000 € =90 000 €
Définition :
Le Fonds de roulement
Le fonds de roulement est l'excédent des ressources stables (capitaux propres ou emprunts) sur les actifs stables (immobilisations). En termes simples :
FR = CAPITAUX PROPRES + EMPRUNTS - IMMOBILISATIONS
Dans notre exemple FR = 80 000 € + 80 000 € – 70 000 € = 90 000 €
Et la Trésorerie ?
Monsieur Dubois s ‘alarme quelque peu. Il souhaiterait avoir 20 000 € en banque (en trésorerie) pour être tranquille, en pouvant faire face à quelques aléas (retard de paiement d'un client par exemple). Combien doit-il apporter de capital ? Quel doit être le fonds de roulement ?
Il est évident que le capital apporté doit être de 100 000 € et non plus de 80 000 €. En effet, avec cette dernière somme, les besoins stricts sont couverts, mais il ne reste rien en trésorerie. Si par contre Monsieur Dubois apporte 100 000 €, non seulement les besoins de financement sont couverts, mais il reste 20 000 € à l'actif en trésorerie positive.
Si Monsieur Dubois ne peut apporter que 70 000 €, alors les besoins ne sont pas couverts. Il manque 10 000 €. Le bilan ne sera établi que si le banquier accepte un découvert de cette même somme. La trésorerie est négative (inscrite dans les dettes : concours bancaires courants).
Définition :
Il apparaît donc qu'il y a trésorerie positive si le fonds de roulement excède le besoin en fonds de roulement. En conséquence :
TRESORERIE = FONDS DE ROULEMENT – BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
C'est l'équation fondamentale de l'équilibre financier de l'entreprise dans l'optique que nous avons retenue pour cette première approche (l'optique dite « fonctionnelle »).
Exemple :
Hypothèse 1 : Monsieur apporte 80 000 €
Actifs stables : 70 000 €
Ressources stables : 80 000 € + 80 000 € = 160 000 €
Fonds de roulement = Ressources stables – Actifs stable = 160 000 € - 70 000 € = 90 000 €
Besoin en fonds de roulement = Stocks + Créances clients – Dettes fournisseurs = 50 000 € + 80 000 € + 40 000 € = 90 000 €
Trésorerie = Fonds de roulement – Besoin en fonds de roulement = 90 000 € – 90 000 € = 0 €
Hypothèse 2 : Monsieur Dubois apporte 100 000 €
Actifs stables : 70 000 €
Ressources stables : 100 000 € + 80 000 € = 180 000 €
Fonds de roulement = Ressources stables – Actifs stables = 180 000 € - 70 000 € = 110 000 €
Besoin en fonds de roulement = Stocks + Créances clients – Dettes fournisseurs = 50 000 € + 80 000 € + 40 000 € = 90 000 €
Trésorerie = Fonds de roulement – Besoin en fonds de roulement = 110 000 € – 90 000 € = 20 000 €
Hypothèse 3 : Monsieur Dubois ne peut apporter que 70 000 €
Actifs stables : 70 000 €
Ressources stables : 70 000 € + 80 000 € = 150 000 €
Fonds de roulement = Ressources stables – Actifs stables = 150 000 € - 70 000 € = 80 000 €
Besoin en fonds de roulement = Stocks + Créances clients – Dettes fournisseurs = 50 000 € + 80 000 € + 40 000 € = 90 000 €
Trésorerie = Fonds de roulement – Besoin en fonds de roulement = 80 000 € – 90 000 € = - 10 000 €
La trésorerie est ici négative : il s'agit d'un concours bancaire courant.
