L'indépendance financière
Un trop fort endettement est dangereux pour l'entreprise car il s'accompagne de dépenses annuelles fixes :
l'amortissement des emprunts
le paiement des intérêts.
Si l'entreprise traverse une période défavorable, le résultat d'exploitation dégagera des ressources insuffisantes pour supporter ces dépenses. Les ressources apportées par les capitaux propres n'ont pas cet inconvénient. Il n'y a pas à les rembourser et le versement des dividendes est facultatif.
L'indépendance financière d'une entreprise peut être estimée à partir du bilan fonctionnel, en calculant son taux d'endettement, c'est à dire :
Dettes financières + Soldes créditeurs de banque / Ressources propres
Les banques, conscientes du danger, refusent généralement d'accorder des crédits aux entreprises dont le taux d'endettement dépasse 100 %.
Exemple :
Exercice N-1 | Exercice N | |
|---|---|---|
Dettes financières | 509 900 | 2 650 000 |
Soldes créditeurs de banque | 1 425 000 | 325 600 |
Capitaux propres | 3 867 100 | 4 421 980 |
Amortissements et provisions | 5 935 000 | 6 922 000 |
Taux d'endettement | 20 % | 26 % |
Remarque :
Le Plan Comptable Général désigne le fonds de roulement (FR) sous l'appellation Fonds de Roulement Net Global (FRNG.).
Le mot « Net » signifie que le fonds de roulement est égal à l'actif circulant diminué des dettes circulantes.
Le mot « Global » signifie que l'ensemble des ressources stables (ressources propres et dettes financières) concourt à financer l'actif circulant.
